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每经记者|陈荣浩 每经编辑|陈梦妤
2025年6月的万科股东大会上，新任董事长辛杰坐在C位慷慨陈词，宣称深铁集团与万科的融合将实现“1+1>2”，共同应对风险和挑战。
然而两个月后，深铁集团半年报的数字却显得格外刺眼。
8月22日晚间，深铁集团发布今年上半年财报——营收同比下滑21.67%，归母净利润亏损约33.6亿元，曾经撑起半壁江山的站城一体化业务营收同比下跌63%，占总营收比重首次跌破三成。
从辛杰的职业履历看，可以说是与“轨道+物业”领域深度绑定，这也为其兼任双职奠定了基础。
公开资料显示，辛杰早年深耕深圳国资系统，曾长期任职于深铁集团，从基层岗位逐步晋升至核心管理层，参与过深圳多条地铁线路的规划建设与站城一体化项目开发，对深铁集团“轨道+物业”的核心模式有着深刻理解与实操经验。
与此同时，在万科引入深铁集团作为第一大股东后，他曾以股东代表身份参与万科战略决策，熟悉房地产行业运营逻辑与风险应对。
不过，这位身兼深铁集团和万科双料董事长的掌舵者，正面临着上任以来最棘手的平衡术：左手要给万科“输血”，右手却看着自家“钱袋子”不断缩水。
“救火队长” 这半年
辛杰的“救火队长”角色从2025年初就已启幕。
1月27日，辛杰正式接任万科董事会主席，紧接着2月5日，10位深圳国资背景高管空降万科核心岗位，从战投到财务、法务全面接管。
这场被业内称为“深铁时代”的管理层大换血，背后是万科2024年的巨亏困局和高债务压力。
作为持股27.18%的第一大股东，深铁集团开始拿出真金白银驰援万科：截至8月5日累计已向万科提供借款达243.69亿元，其中今年8月新增的16.81亿元借款，就已相当于深铁集团上半年净利润亏损额的一半。
而反映到深铁集团的业绩报表上，曾经贡献超五成营收的站城一体化业务，今年上半年仅入账16.25亿元。
要知道，这项业务过去可是深铁集团的“利润奶牛”，靠着房地产开发的高毛利，每年都能轻松填补地铁运营的亏损黑洞。
而如今该业务的营收占比开始不断下滑，地铁运营的12.68亿元成本缺口便无所遮掩，这也使得深铁集团的盈利压力陡增。
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