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出品：新浪财经上市公司研究院
作者：郑权
近日，42家纯证券业务上市券商2025年半年报披露完毕。42家上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元，同比增长31%；实现归母净利润1040亿元，同比增长65%。
从营收增速看，有37家券商2025年的营收今年上半年是正增长的，只有5家逆势负增长，5家券商分别是财通证券、南京证券、西部证券、中原证券、浙商证券，降幅分别为2.19%、5.96%、16.23%、 23.14%、23.66%。
数据来源：wind其中南京证券证券投资业务收入逆势下滑，资管业务手续费净收入同比大降45%，投行收入也有所下降。值得关注的是自营投资业务，尽管南京证券高度依赖“靠行情吃饭”的投资业务、经纪业务（收入占比合计超总营收），但在今年上半年行情火热的情况下，南京证券经纪业务、投资业务收入却逆势下降，可以说依赖行情却没跑赢行情。
经纪、投资业务收入占比超总营收 依赖行情却没跑赢行情
2025年上半年，南京证券实现营业收入15.78亿元，同比下降5.96%；实现归母净利润6.21亿元，同比增长13.65%。
分业务看，南京证券营收下降与证券及期货经纪业务、证券投资业务、投资银行业务收入下滑有关，2025年上半年同比分别下降6.93%、1.84%、15.43%。
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