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专题:北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值
编者按:中国证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》,为行业的发展指明了发展方向,针对行动方案,结合公募基金行业现实情状,基金公司未来的发展面临哪些机遇与挑战,对普通投资者有何实际的意义呢?为更好地理解勾勒这一课题,我们邀请了长盛基金管理公司相关核心管理人员,围绕着公募行业费率改革,投资者陪伴模式的创新,平台化、一体化、多策略投研体系的建设,公募考核体系强化与投资者利益绑定,国内公募产品类型及未来产品方向,践行信义责任、建设完善合规风控体系等核心问题,进行了系列访谈。
就中型公募基金如何实现跨越式发展?专访长盛基金管理公司董事长胡甲,详情如下:
记者:胡董事长,您好。近年来公募基金行业马太效应加剧,中型基金公司面临“前有巨头、后有追兵”的竞争格局。您能否详细谈谈中型公募当前面临的主要挑战?
胡甲:很高兴接受采访。中型公募基金确实面临着前所未有的挑战。首先从行业格局来看,马太效应愈发明显。虽然公募基金总规模首次突破35万亿元,但行业前30家公司管理着77%的资产,40家中型公募基金仅管理着17%的资产,另外近百家公司管理着6%的资产。这种分化趋势还在持续加剧。
具体来说,中型公募面临六大挑战:第一,产品结构与创新存在瓶颈。中型公司拥有的竞争要素,头部公司都有;而头部的明星基金经理、完善的产品线等,中型公司却难以承担相应的资源投入。市场的创新产品,往往由头部公司先行试点,中型公司很难获得先发优势。
第二,投研能力与人才储备不足。中型公募的投研团队规模普遍在50-100人之间,在获取外部研究支持上也与头部公司有较大差距。更严重的是,中型基金核心成员被头部机构挖角的现象屡见不鲜,人才培养速度跟不上流失速度。
第三,对销售渠道议价能力较弱。中型公募基金的销售高度依赖银行、券商和互联网三方渠道。这种依赖导致渠道议价权弱,中型基金在渠道的产品展示位和营销资源相对有限。
第四,机构客户准入困难。由于普遍将规模排名作为核心准入指标,导致中型机构即便在某些领域具备差异化优势,也更难获得与头部公司同等的准入机会。
第五,行业降费加剧利润增长困难。管理费率持续下行,而投研等成本具有刚性,利润空间持续收窄。中型基金公司既要保障必要投入提高竞争力,又需提升财务盈利,面临两难选择。
记者:今年5月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》是否为中型公司带来了转机?您如何看待这个政策带来的机遇?
胡甲:《方案》的发布确实为中型公募基金公司提供了重要的战略机遇。这个文件强调以“强监管、防风险、促高质量发展”为主线,坚持问题导向、目标导向,坚持以投资者为本,这些理念都为中型公司指明了发展方向。
具体来说,《方案
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